太空太阳能电站技术产业化对臻镭科技和乾照光电的业绩驱动潜力分析

太空太阳能电站（SSPS）通过将太空太阳能转化为微波/激光传回地面，解决地面光伏的局限性，其核心技术包括相控阵天线（能量传输）和高效光伏电池（太空光电转换），应用场景涵盖太空充电桩、太空算力中心等[1]。我国"逐日工程"进展迅速，2025年进入2.0研发阶段，2035年前计划建成兆瓦级电站，为SSPS产业化奠定基础[1]。

乾照光电作为国内砷化镓光伏电池龙头，三结砷化镓电池量产效率达30%+，实验室效率34.5%，已绑定卫星太阳翼客户[2]。SSPS的太空光伏转换环节直接依赖高效砷化镓电池，若技术产业化，相关需求将显著增长，公司有望直接受益。但当前太空光伏业务占公司收入比例极低，需关注技术验证和产业化推进节奏[2]。

臻镭科技布局相控阵天线相关的射频芯片、电源管理芯片等，可应用于SSPS能量传输系统[1][3]。若SSPS相控阵系统大规模应用，相关芯片需求将增长，但目前公司无明确订单披露，需关注与航天院所的合作进展[1][3]。

1. 产业关联性：两家公司分别对应SSPS的核心技术环节，乾照光电直接关联太空光伏转换，臻镭科技涉及能量传输的相控阵芯片，均处于SSPS产业链的核心位置[1][2][3]。
2. 时间周期：SSPS规模化商用至少需10年以上，短期（3-5年）对两家公司业绩贡献有限，长期（10年以上）具备万亿级赛道潜力[1]。
3. 技术验证节奏："逐日工程"的里程碑节点（如试验卫星测试、兆瓦级电站建设）将成为影响公司估值的重要催化剂[1]。

• 商业航天与SSPS技术的结合，开辟万亿级别新赛道[1][2]。
• 乾照光电在砷化镓光伏电池领域的技术优势和客户积累，有望成为SSPS产业化的核心受益者[2]。
• 臻镭科技的相控阵相关芯片业务，将受益于SSPS能量传输系统的需求增长[1][3]。

• 技术风险
  ：SSPS涉及太空部署、能量传输等多项前沿技术，仍处于验证阶段[1]。
• 时间风险
  ：规模化商用至少需10年以上，短期业绩贡献有限[1]。
• 竞争风险
  ：国际巨头如SolAero、Spectrolab等在太空光伏领域占据领先地位[2]。
• 估值风险
  ：两家公司当前市盈率较高（乾照光电155.40倍[0]），需业绩支撑[1][2]。

太空太阳能电站技术产业化是长期发展趋势，我国"逐日工程"的推进为其奠定了基础。臻镭科技和乾照光电分别在SSPS的能量传输和光电转换环节具有技术和产业优势，但相关业务当前占比较低，短期业绩贡献有限。长期来看，若SSPS技术实现规模化商用，两家公司有望显著受益于万亿级赛道的增长。投资者需关注"逐日工程"的技术验证进展、公司与航天院所的合作情况，以及相关业务的订单落地情况。

[0] 金灵分析数据库
[1] 雪球 - “梳理一下太空电站、太空算力和相控阵的关系” https://xueqiu.com/7779533110/366386255
[2] 雪球 - 乾照光电股票讨论区 https://xueqiu.com/S/SZ300102
[3] 网易 - “天基算力竞速赛：突破能源与带宽极限，重塑全球AI基础设施格局” https://www.163.com/dy/article/KGVQS6H905568V7Z.html