台积电3nm制程营收占比及客户结构分析：苹果与AI多引擎转型

根据最新的财报数据和市场分析，我为您详细解析台积电3nm制程的营收占比及客户结构。

根据台积电2025年第四季度财报（截至2025年12月），

，5nm制程占比维持在35%，7nm及以下先进制程的总营收占比达到77%[1][2]。这一数据表明：

• 3nm已成为台积电第二大营收来源，仅次于5nm
• 当前3nm和5nm产能均已满载，供不应求[1]
• 台积电3nm制程报价较上一代上涨约20%，且曾一度停止接收新订单[3]

台积电3nm制程的客户结构正在经历从"苹果依赖"向"AI多引擎"的转型[1]：

客户	营收占比	主要产品
苹果	25-27%	iPhone 17系列A系列芯片、Mac M系列芯片
英伟达	11%（2025年）→20%+（2026年预计）	AI GPU（H200、Rubin系列）、数据中心芯片
博通	11-15%（2026年预计）	AI ASIC、网络芯片、定制芯片
AMD	稳步提升	AI加速器（MI350系列）、数据中心CPU
高通	稳定	智能手机SoC
联发科	稳定	智能手机SoC
谷歌	新增	TPUv7等AI芯片
亚马逊	新增	自研AI芯片

1. 苹果仍为第一大客户
   ，但增长趋于成熟，主要绑定iPhone/Mac产品周期，具有明显的季节性特征（出货高峰集中在下半年）[1]

2. 英伟达快速崛起
   ，伯恩斯坦预计其在台积电营收占比将从2023年的约5-10%快速提升至2025-2026年的20%出头水平，有望在体量上追平苹果[1]

3. 博通等AI ASIC厂商占比上升
   ，正在形成"苹果 + AI客户群"的多核心结构[1]

4. 高通、联发科、AMD
   等客户的需求正在从5nm向3nm迁移[2]

台积电2nm制程已于2025年第四季度启动初期量产，预计2026年实现大规模产能爬坡[1][2]。据报道：

• 苹果已锁定2026年超过一半的2nm初期产能
  ，主要用于iPhone 18的A20处理器及Mac下一代M系列芯片[1]
• 英伟达后续Rubin后代平台及其他AI/HPC芯片
  也被视为2nm的核心潜在客户[1]
• 博通、AMD、高通、联发科
  等都在排队争取初期产能[1]

客户类型	需求特征	对台积电的影响
苹果	高度季节性、绑定消费电子周期	收入波动较大，但订单量稳定
英伟达/博通/AMD	全年持续下单、绑定AI基础设施投资	需求更具持续性和可预测性，定价能力强

台积电的客户高度集中于

，营收占比达74%，这是因为苹果、英伟达、AMD、高通等核心大客户均为美国企业[1][2]。中国大陆地区占比约9%，仍是公司前三大收入来源之一[2]。

台积电3nm制程营收占比已达28%，客户结构正从传统的"苹果独大"向"苹果 + AI多引擎"转型。随着英伟达、博通等AI芯片厂商的订单快速增长，台积电的收入可预测性和毛利率都有望获得结构性改善。2026年，随着2nm制程的量产和产能爬坡，苹果与英伟达在先进制程上的竞争将更加激烈，这将进一步强化台积电在AI芯片产业链中的核心地位。

---

[1] 华尔街见闻 - “台积电：AI界’真大佬’，谁会拒绝？” (https://wallstreetcn.com/articles/3763386)

[2] 36氪 - “台积电2025Q4财报即将发布” (https://www.hstong.com/news/detail/10260114193759002)

[3] 王爷说财经 - “38090.54亿！苹果、英伟达狂砸订单，2025年台积电营收暴涨31%” (https://www.163.com/dy/article/KIS45UUP0531EI67.html)