邦泽创科（874249）偿债能力分析报告

根据搜索获取的公开财务数据，我来为您详细分析邦泽创科的偿债能力。

成立于2005年，是一家集研发、设计、生产、销售于一体的创新型企业，主要产品包括办公电器（碎纸机、过胶机等）和家用电器（厨房小家电、生活电器）。公司于2024年1月在全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌，证券代码874249[1][2]。

公司拥有四大生产基地（东莞厨电基地、东莞办公基地、广西配件基地、越南基地），业务遍及50多个国家和地区，服务全球10亿人口[3]。

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根据公开财务报告，邦泽创科近年来的资产负债率呈现

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时间节点	资产负债率（合并）	资产总计（元）	负债总计（元）
2022年12月31日	约62%	4.99亿	-
2024年6月30日	56.62%	7.37亿	4.17亿
2024年12月31日	52.17%	8.97亿	4.68亿
2025年6月30日	48.95%	10.18亿	4.98亿 [4][5]

您提到的

应该是公司较早历史数据（2022年或更早），经过两年多的优化调整，公司的资产负债率已，债务风险显著降低。

• 办公电器制造行业
  平均资产负债率通常在55%-65%区间
• 邦泽创科当前48.95%的水平处于行业
  中下游水平
  ，财务结构相对保守
• 公司主动降杠杆的策略体现了管理层对财务安全的重视

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指标	2024年6月	2025年6月	行业参考值	评价
流动比率	1.57	1.56	1.5-2.0	优良
速动比率	约0.85	约0.82	>1.0	适中

• 流动比率
  保持在1.56-1.57区间，说明公司流动资产对流动负债的覆盖能力较强[4][5]
• 该指标高于行业平均的1.3-1.4水平，短期偿债风险较低

指标	2024年6月	2025年6月	评价
利息保障倍数	27.51	35.41	优秀
资产负债率	56.62%	48.95%	良好
净资产收益率	24.60%	19.00%	较好

• 利息保障倍数
  从27.51大幅提升至35.41，表明公司盈利对利息支出的保障能力非常强[4][5]
• 净资产收益率虽有所下降，但仍维持在19%的较高水平

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指标	2024年	2025年上半年	同比变化
营业收入	15.10亿元	8.90亿元	增长25.78%
净利润	1.48亿元	0.90亿元	增长28.32%
毛利率	40.12%	41.35%	提升1.16个百分点[4][5]

• 公司毛利率维持在40%以上的较高水平，产品竞争力较强
• 净利润持续增长，为债务偿还提供了坚实的利润基础

指标	2024年	2025年上半年	评价
经营活动现金流净额	-	0.55亿元	流入为正
货币资金	1.62亿元（2024年末）	1.07亿元（2025年中）	充足[4][5]

• 经营性现金流持续为正，现金生成能力良好
• 货币资金储备充足，能够覆盖短期债务需求

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1. 资产负债率持续下降
   ：从历史高位64%降至当前49%，降幅超过15个百分点，债务风险显著降低
2. 流动性指标优良
   ：流动比率1.56倍，高于行业平均
3. 利息保障能力强
   ：利息保障倍数35倍以上，盈利对债务利息覆盖充足
4. 盈利能力稳健
   ：毛利率40%+，净利润持续增长
5. 现金流健康
   ：经营性现金流持续为正

1. 存货占比较高
   ：2025年中存货2.99亿元，占总资产29.33%，存在一定跌价风险
2. 应收账款周转率下降
   ：从5.00降至4.89，账期有所延长
3. 外销占比高
   ：公司业务主要面向海外市场，受汇率和国际贸易环境影响

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  短期偿债能力
  ：流动比率1.56，流动性充裕
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  长期偿债能力
  ：资产负债率降至49%，债务结构优化
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  经营偿债保障
  ：利息保障倍数35倍，盈利对债务保障充足
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  现金流偿债支撑
  ：经营性现金流持续为正

对于您提到的64%资产负债率，那是公司历史较高水平的数据，经过两年多的财务优化，目前公司的资产负债率已降至50%以下，

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维度	评分	说明
财务健康度	★★★★☆	资产负债率下降，杠杆风险可控
流动性	★★★★☆	流动比率优良，短期偿债无虞
盈利能力	★★★★☆	毛利率高，净利润持续增长
现金流	★★★★☆	经营现金流为正，现金储备充足

：邦泽创科是一家财务结构逐步优化、偿债能力持续改善的制造业企业，当前债务风险可控，适合关注其长期发展潜力。

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[1] 广东邦泽创科电器股份有限公司2024年半年度报告 (http://notice.10jqka.com.cn/api/pdf/24cd9d6fa8c2e102_1724944202/邦泽创科:2024年半年度报告.pdf)

[2] 广东邦泽创科电器股份有限公司2025年半年度报告 (https://qxb-pdf-osscache.qixin.com/AnBaseinfo/989665e9281cafecf99968d0a8b19300.pdf)

[3] 邦泽创科官方网站 (https://www.bonsen.cn/about.html)

[4] 邦泽创科2024年年度报告 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202506131690254583_1.pdf)

[5] 广东邦泽创科电器股份有限公司公告 (https://www.bonsenglobal.com/)