小米汽车（1810.HK）产能爬坡进度分析

根据最新调研数据，以下是小米汽车产能爬坡的详细进度报告：

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小米汽车超级工厂目前拥有

，合计年产能约[1]。具体产能分布如下：

项目	产能数据	说明
一期工厂	年产能15万辆	已全面投产
二期工厂	年产能约20万辆	建设中
日产量	约700+辆	24小时双班倒生产
生产节拍	76秒/辆	极限产能状态

• 2025年12月
  ：单月交付突破
  5万辆
  ，创历史新高[2]
• 2025年全年
  ：累计交付
  41万辆
  ，超额完成35万辆年度目标（完成率117%）[1]
• 极限产能挑战
  ：要完成2026年55万辆目标，产能利用率需达到
  110%
  ，这对供应链和生产管理都是极致考验[1]

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时间节点	月度/累计交付	里程碑意义
2024年4月	首月7,058辆	SU7启动交付
2024年10月	首次突破2万辆	产能爬坡见效
2025年9月	单月超4万辆	接近产能极限
2025年11月	月产量2.4万辆	二期产能释放
2025年12月	单月5万辆	创历史新高
2025年底	累计超50万辆	全球最快达成50万交付的新能源品牌[2]

小米汽车从发布到破10万辆仅用

，而此前最快的问界用时，展现了惊人的产能爬坡能力[3]。

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• 状态
  ：已投产
• 产能
  ：15万辆/年
• 特点
  ：高度自动化，员工主要通过电脑图像筛选不良品

• 位置
  ：一期工厂旁
• 进度
  ：2024年9月完成地基部分，正在建设中
• 竣工时间
  ：预计
  2025年6月中旬
  竣工[3]
• 投产时间
  ：完成验收手续后还需2-3个月，预计
  2025年8-9月
  投产
• 产能贡献
  ：投产后两座工厂合计年产能将超过
  30万辆

• 状态
  ：正在加速建设[1]
• 投产时间
  ：尚不确定
• 重要性
  ：对完成2026年55万辆目标至关重要

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指标	数据
2025年实际交付	41万辆
2026年目标	55万辆
同比增速	34%
月均交付需求	4.58万辆
产能缺口	5万辆

1. 现有产能极限
   ：一期+二期满负荷产能约50万辆，无法直接覆盖55万辆目标
2. 产能利用率要求
   ：需达到
   110%
   ，远超行业正常水平
3. 三期工厂进度
   ：投产时间和爬坡进度仍是未知数[1]
4. 供应链压力
   ：订单再多也无法转化为实际交付，一旦产能掉链将影响目标达成

• 12月单月5万辆的交付成绩已证明月均4.58万辆目标具备实现基础[1]
• YU7上市6个月交付超15万辆，展现新品爆发力
• 2025年第三季度已实现单季盈利，毛利率达26.4%，健康商业闭环支撑产能投入[1]

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车型	2025年表现	2026年计划
SU7	全年交付24.7万辆，20万以上轿车销冠	改款、行政版
YU7	上市6个月交付超15万辆，中大型SUV销冠	持续热销
新车型	-	2款增程SUV
合计	41万辆	目标55万辆

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• 门店数量
  ：截至2025年底已建成
  477家门店
  [2]
• 服务网点
  ：
  264家
  ，覆盖151个城市
• 2026年规划
  ：持续扩张，进一步提升交付效率
• 订单储备
  ：YU7宣称手握
  20-30万订单

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小米汽车产能爬坡速度远超行业预期，从零到50万辆交付仅用不到两年。然而，

面临产能瓶颈的严峻挑战：

1. 短期
   ：现有工厂已接近产能极限，需依靠三期工厂释放增量
2. 中期
   ：二期工厂投产后可缓解产能压力，但仍需达到110%的产能利用率
3. 长期
   ：三期工厂建设进度和爬坡周期将是目标达成的关键变量

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[1] 网易财经 - “55万辆！小米汽车2026年赌局：是稳操胜券还是勉强踮脚？” (https://www.163.com/dy/article/KJ1CNDEI0530RMN7.html)

[2] IT之家/新浪科技 - “小米汽车2025年12月交付量超过5万台” (https://finance.sina.com.cn/tech/digi/2026-01-01/doc-inheuffs8561759.shtml)

[3] 证券时报/界面新闻 - “日产量超700辆，小米汽车工厂双班倒拉满产能” (https://www.stcn.com/article/detail/1402604.html)

[4] 东方财富 - 小米集团(1810.HK)公司概况与股价数据

：小米集团在港股上市，股票代码为。用户询问的SH601127为秦川物联的股票代码，与小米汽车无关。