通源石油（300164）强势表现分析：地缘政治与CCUS业务共振推升股价

通源石油于2026年1月28日强势涨停，收盘报11.03元，当日涨幅达20.02%（创业板涨跌幅限制为20%），成交额27.61亿元，换手率45.93%[0][4]。从盘面数据来看，开盘价9.64元，最高价与收盘价均为11.03元，最低价9.42元，呈现光头光脚涨停形态，显示多头力量强劲。该股连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，已触发深圳证券交易所交易异常波动标准，公司按规定披露了《股票交易异常波动公告》[1][5]。

从资金流向来看，主力资金呈现持续净流入态势。2026年1月26日主力资金净流入6574.63万元，当日涨幅13.04%；1月28日主力资金净流入进一步扩大至8483.75万元[2][5]。值得注意的是，在主力资金持续流入的同时，散户和游资出现净流出迹象，表明此轮上涨主要由机构资金主导，资金结构相对健康。

。近期中东地缘冲突持续升级，引发国际市场对原油供应端的担忧情绪，国际油价持续走强。国际能源署（IEA）上调了全球石油需求预期，进一步强化了市场对油气行业的看涨情绪。通源石油作为射孔技术国际领先企业，直接受益于油气行业整体景气度回暖[1][2]。

。2024年公司二氧化碳注入量同比大增171%，这一数据凸显了CCUS（二氧化碳捕集利用与封存）业务正在加速产业化落地[3][4]。公司CCUS业务主要围绕二氧化碳在油田中的应用展开，涵盖二氧化碳驱油技术服务、压裂技术服务和吞吐技术服务等，按二氧化碳注入量进行收费的商业模式清晰可预期。公司深度参与新疆、鄂尔多斯等主要油气区开发，受益于地方政府的CCUS补贴政策（0.5元/吨）。2025年初，市场监管总局批准发布了12项CCUS国家标准，将于2026年7月1日正式实施，这将为行业规范化发展提供统一技术标准，通源石油作为领域内技术领先企业有望充分受益[3]。

。公司近期完成了股票期权激励预留授予，彰显了管理层对公司未来发展的信心。此外，公司中标阿尔及利亚天然气压缩机服务项目（合同金额1.26亿美元），实现了技术复用和国际化战略突破，进一步拓展了海外业务版图[2][5]。

通源石油坚持"夯实油服、大力发展清洁能源和CCUS业务"的战略布局，形成了传统油服业务与新兴清洁能源业务双轮驱动的发展格局。公司在油气射孔领域具有国际领先的技术优势，同时在国内CCUS领域占据先发优势。公司已签约形成区域垄断的三代捕集技术，国内井口天然气回收经验可有效拓展至页岩气等非常规资源开发领域。公司总市值64.91亿元，属于典型的小盘油气服务股，弹性较大[3]。

通源石油的强势表现体现了地缘政治、清洁能源转型和政策红利三重因素的叠加效应。传统油气业务受益于中东局势紧张带来的油价溢价，而CCUS业务则契合了中国碳中和战略的政策导向。公司成功实现了两大业务板块的协同发展：传统射孔技术为CCUS业务提供技术支撑，CCUS业务则为公司开辟了新的增长曲线。这种双轮驱动模式有效降低了对单一业务板块的依赖风险。

从资金结构来看，机构资金主导的上涨行情与游资、散户的获利了结形成博弈。45.93%的换手率显示筹码交换充分，但主力资金持续净流入表明场外资金仍在积极承接。结合1月26日以来连续两个交易日的资金净流入数据，可以判断当前行情并非简单的短线炒作，而是有基本面支撑的价值重估行情。

当日页岩气板块整体大涨4.73%，油气资源ETF涨幅约3%，通源石油作为板块领涨标的，引领了油气服务板块的整体上行[1]。这种板块联动效应表明市场对油气行业的乐观情绪正在扩散，通源石油有望持续受益于板块估值修复。

。该股连续三个交易日累计涨幅超过30%，短期存在显著的获利了结压力。历史经验表明，连续异常上涨后往往伴随快速回调，投资者需对短期波动保持警惕。

。当前股价可能已充分反映了地缘政治溢价和CCUS业务增长预期，若后续油价回落或CCUS业务推进不及预期，估值存在向下修正的可能。

。油价走势与地缘政治局势高度相关，中东局势若出现缓和，地缘溢价将快速消退，对股价形成压力。

。45.93%的换手率显示市场博弈激烈，筹码稳定性较差，短线波动可能加剧。

。12项CCUS国家标准将于2026年7月1日正式实施，行业规范化发展将加速，头部企业有望获得更多市场份额。通源石油作为技术领先企业，有望在行业洗牌中进一步巩固竞争优势。

。阿尔及利亚项目的成功中标标志着公司国际化战略取得实质性突破，后续有望持续获得海外订单，增厚公司业绩。

。天然气回收技术与清洁能源转型需求高度契合，符合国家能源结构调整战略方向，有望获得更多政策支持。

通源石油的强势表现是多重因素共振的结果：地缘政治冲突推升油价带来传统业务景气度回暖，CCUS业务加速放量提供新的增长引擎，股票期权激励彰显管理层信心，主力资金持续净流入提供流动性支持。从基本面来看，公司战略定位清晰，技术优势明显，CCUS业务增长态势良好。但短期连续异常上涨积累了较大的回调压力，投资者需关注油价走势、CCUS业务订单进展及后续项目中标情况。技术面上，9.64元（今日开盘价）和9.00元（整数关口）为重要支撑位，11.50元和12.00元为短线压力位。