海宏液压北交所IPO与实控人套现事件综合分析

一、公司IPO最新进展

根据公开信息，浙江海宏液压科技股份有限公司（以下简称"海宏液压"）的北交所上市进程如下[1][2]：

时间节点	重大事项
2026年1月16日	与西南证券签署《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导协议》
2026年1月16日	向中国证监会浙江监管局报送辅导备案申请材料
2026年2月3日	浙江监管局正式受理辅导备案材料，公司进入辅导期

海宏液压是一家专注于液压元件研发销售的国家级重点专精特新"小巨人"企业，目前在全国中小企业股份转让系统（新三板）创新层挂牌，代码为873695。

二、实控人套现事件详情

套现基本情况

减持前，安吉东颖持有904.66万股，占总股本的8.7094%；减持后，持股比例下降至约3.6904%[3][4]。

三、历史违规记录分析

海宏液压曾有创业板IPO失败的历史，且受到深交所纪律处分：

时间	事件
2023年6月20日	向深交所递交创业板上市申请并获受理
审核期间	完成深交所三轮问询
2024年3月20日	主动撤回创业板上市申请
2024年12月底	深交所发布纪律处分，对海宏液压及相关当事人给予通报批评

深交所在纪律处分中明确指出：海宏液压"作为信息披露的第一责任人"，未能保证其发行上市申请文件和信息披露的真实、准确、完整，主要涉及上市材料信息披露不实及关联交易披露不准确等问题[4][5]。

四、对IPO过会概率的影响分析

负面因素分析

（1）时间节点敏感

（2）套现规模与折价幅度较大

（3）历史违规记录叠加

深交所通报批评的"前科"尚未完全消除影响
投行专业人士指出：纪律处分是否影响北交所过会，“主要还是要看此前被查出的相关违规事项是否得到有效整改，相关负面影响是否得到消除，且在此后的上市审核过程中，是否还会出现新的不规范情况的风险”[4]

潜在有利因素

（1）公司基本面良好

（3）规范整改窗口期

风险评估

五、结论与建议

核心结论：实控人套现行为将对海宏液压北交所IPO过会构成一定的负面影响，但不至于直接导致否决。

关键判断依据：

对投资者的参考建议：

参考文献

[1] 和讯网 - “IPO观察日报(2.5):丹诺医药港股递表;沃尔核材港股招股;华汇智能、新富科技北交所过会” (http://tech.hexun.com/2026-02-05/223405284.html)

[2] 搜狐 - “海宏液压(873695):北交所上市申请已完成辅导备案,国家级重点专精特新小巨人,聚焦液压元件研发销售” (https://www.sohu.com/a/983801014_639898)

[3] 腾讯网 - “曾因带病闯关创业板IPO遭深交所通报批评,海宏液压携破亿净利润欲转投北交所:实控人关联企业敏感时期已大手笔减持套现5000余万!” (https://new.qq.com/rain/a/20260206A00F1500)

[4] 搜狐 - “曾因IPO遭深交所通报批评,海宏液压携破亿净利润欲情归北交所” (https://www.sohu.com/a/984259961_211762)

[5] 腾讯网 - “海宏液压(873695):北交所上市申请已提交辅导备案材料,国家级重点专精特新小巨人,聚焦液压元件研发销售” (https://new.qq.com/rain/a/20260120A070CP00)

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