英国政治不稳定对英国市场投资影响评估

现在我将基于收集到的数据为您撰写完整的分析报告。

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根据最新报道[1][2]，英国首相基尔·斯塔默正面临严重的政治信任危机。危机的核心是

（Peter Mandelson Affair）：

• 事件起因
  ：斯塔默于2025年2月任命长期政治盟友曼德尔森担任驻美大使，但曼德尔森与美国已故金融家杰弗里·爱泼斯坦的密切关系被曝光[1]
• 刑事调查
  ：伦敦警方已对曼德尔森展开刑事调查，指控其在2009年担任商业大臣期间向爱泼斯坦泄露政府敏感信息和市场机密[1][3]
• 政治后果
  ：曼德尔森已辞去上议院议员职务并退出工党，但斯塔默的首相地位也因此受到严重动摇[2]
• 不信任动议
  ：保守党已要求对斯塔默发起不信任投票，多位工党议员认为其首相生涯"已进入倒计时"[1][2]

政治危机已对英国国债市场产生显著影响[3][4]：

指标	数值	变化解读
10年期国债收益率	4.59%	显著上升
2年期-10年期利差	+85个基点	2018年以来最陡峭
市场波动性	增加	投资者信心动摇

1. 财政信誉受损
   ：政治不稳定引发市场对政府财政政策连续性的担忧
2. 借贷成本上升
   ：新政府可能采取更激进支出政策，推高债券收益率
3. 曲线陡峭化
   ：短期政治风险溢价上升快于长期[4]

“曼德尔森事件正在成为对政治权威的严重压力测试，有可能震动金融市场。”[4]

政治风险已对英镑造成显著压力[1][2]：

• 下行压力
  ：GBP/USD汇率从约1.27水平承压
• 波动性上升
  ：政治事件导致汇率日内波动加剧
• 风险溢价
  ：市场开始计入政治不确定性溢价

方向	位置	说明
初步支撑	1.25	心理关口
强支撑	1.23	关键技术位
初步阻力	1.28	政治事件前水平
强阻力	1.30	重要心理关口

根据最新市场数据[0]，富时100指数近期表现相对稳健：

指标	数值
周期收盘价	10,369.75点
周期涨幅	+25.41%
日均波动率	0.71%
20日均线	10,216.71点
50日均线	9,976.31点

尽管面临政治不确定性，英国股市表现出一定韧性，主要由于：

• 全球经济复苏背景下的企业盈利增长
• 能源和金融板块的稳定表现
• 市场对短期政治波动的"免疫"反应

：若政治危机升级，股市可能出现补跌行情。

资产类别	风险等级	预期影响	潜在波动幅度
英镑	中等风险	承压下行	-2% 至 -5%
英国国债	高风险	收益率上行	+30-50个基点
英国股市	中等风险	波动加剧	-3% 至 -8%
整体信心	高风险	持续下降	不确定性上升

政治危机 → 政府信誉受损 → 财政政策不确定性
                ↓
    ┌───────────┼───────────┐
    ↓           ↓           ↓
国债收益率↑  英镑贬值    股市波动↑
    ↓           ↓           ↓
  借贷成本    资本外流   风险规避
  上升        加速       情绪蔓延

• 减持英镑相关资产
  ：避免英镑敞口，可考虑买入美元或瑞郎避险
• 缩短债券久期
  ：减持长期英国国债，增持短期债券或高质量企业债
• 增加防御性配置
  ：公用事业、医疗等防御性板块

• 关注错杀机会
  ：政治危机若导致股市超跌，可择机买入优质蓝筹股
• 波动率交易
  ：考虑买入英国资产波动率衍生品
• 关注受益板块
  ：国防、安保等"政治风险受益"行业

1. 货币对冲
   ：使用远期合约或期权对冲英镑敞口
2. 尾部风险保护
   ：买入看跌期权保护投资组合下行风险
3. 分散化投资
   ：增加美国、欧洲等其他市场配置

• 斯塔默成功渡过危机，政治不确定性消退
• 英国经济数据持续强劲
• 全球风险情绪回暖

• 斯塔默辞职触发提前大选
• 极右翼"改革党"支持率上升
• 保守党发起不信任动议成功
• 曼德尔森事件进一步发酵涉及更多政府官员

情景	概率	市场反应	投资策略
基准情景	50%	温和波动	保持中性
危机深化	30%	英镑跌5%，债市波动	防御性配置
危机缓解	20%	市场反弹2-3%	择机加仓

英国当前的政治不稳定——以

为核心——正对英国金融市场产生：

1. 英国国债市场
   最受冲击，收益率曲线陡峭化表明投资者要求更高的政治风险溢价
2. 英镑
   面临中期下行压力，但短期可能因超卖而出现技术性反弹
3. 英国股市
   暂时表现出韧性，但需警惕补跌风险

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• 短期内对英国资产保持谨慎态度
• 关注2月底英国地方选举结果（可能成为政治走向的重要节点）
• 若政治危机导致市场出现非理性抛售，可视为中线布局机会

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[1] 新浪财经 - “斯塔默面临下台危机” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-02-07/doc-inhkxcfz1916890.shtml)

[2] 财新国际 - “英首相斯塔默卷入涉爱泼斯坦政治危机曼德尔森遭刑事调查” (https://international.caixin.com/2026-02-06/102412303.html)

[3] Business Post - “Keir Starmer’s political crisis causes sharp rise in UK bond yields” (https://www.businesspost.ie/markets/keir-starmers-political-crisis-causes-sharp-rise-in-uk-bond-yields/)

[4] The Armchair Trader - “How Starmer resignation might affect the gilts market” (https://www.thearmchairtrader.com/bond-market-news/how-starmer-resignation-might-affect-the-gilts-market/)

[5] Bloomberg - “UK Leadership Drama Ripples Across Bond Market and Hits Pound” (https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-05/uk-yield-curve-hits-steepest-since-2018-on-political-jitters)

[6] Investing.com - “Mandelson–Starmer Crisis Could Trigger Chaos in UK Gilts” (https://ca.investing.com/analysis/mandelsonstarmer-crisis-could-trigger-chaos-in-uk-gilts-200621865)

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：2026年2月8日
：密切关注2月底英国地方选举结果及曼德尔森案件调查进展