券商财富管理转型成效分析

基于最新数据和市场动态，券商财富管理转型已取得显著成效，整体呈现

态势。以下从多个维度进行系统分析：

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券商财富管理转型得到自上而下的政策支持。2023年10月，中央金融工作会议首次提出培育一流投资银行和投资机构；2024年，国务院发布新"国九条"；2025年2月，证监会发布《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》，进一步明确推动券商加快财富管理转型[1]。这些政策既要求券商恪守"资本市场看门人"角色，又强调发挥好居民财富管理者的职能。

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2024年，在A股市场回暖和"924"政策组合拳实施后，券商新增开户数显著增长：

券商	2024年新增开户数	同比增长	客户总数
中信证券	约160万户	-	超1580万户
中国银河	约180万户	-	超1730万户
中金公司	约170万户	-	近850万户
中泰证券	105.08万户	93.12%	952.07万户
中信建投	199.02万户	62.73%	-
国泰君安	约147万户	-	-
招商证券	约154万户	-	-

2024年A股市场新开户数接近2500万户，较2023年增长16.6%[2][3]。

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从已披露数据的21家上市券商来看，

[4]：

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• 中信证券
  ：107.13亿元，同比增长4.79%
• 国泰君安
  ：78.43亿元，同比增长15.51%
• 广发证券、华泰证券、中国银河、招商证券、中信建投
  ：58-67亿元

：

• 国联民生证券：同比增长约39%
• 华林证券：同比增长30%
• 南京证券、方正证券、红塔证券、中原证券：同比增长超20%

：42家券商整体实现经纪业务手续费净收入1117.77亿元，同比大涨74.64%。国联民生证券以293.05%的同比增幅领跑行业[5]。

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以

为例，其财富管理转型成效显著：

• 2024年收入达117.40亿元，同比增长11.48%
• 截至2024年末，代销金融产品保有规模超过2600亿元，较上年末增长约22%
• 沪深股票基金成交额达23.95万亿元，同比增长28.98%
• 融资融券余额突破1036.86亿元，同比增长16.52%
• 投资顾问团队超4600人，蝉联行业第一[6]

券商在ETF代销方面优势显著：

• 截至2024年年末，百强机构股票ETF合计保有规模1.7万亿元，市场占有率43.76%
• 券商ETF合计保有规模9827亿元，在百强机构中占比57.7%
• 沪深ETF规模近3.8万亿元[7]

债券ETF规模快速增长：

• 2024年5月突破1000亿元，11月突破1500亿元
• 2025年5月已达2565.46亿元，年内增幅47.5%[8]

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基金投顾业务作为财富管理转型的核心抓手，已取得实质性进展：

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• 中金财富、国联民生证券、银河证券等试点券商将"分布式投顾""建议式投顾"理念贯穿到服务第一线
• 试点机构基金投顾保有规模3年来实现40%以上累计增长
• 在震荡市场环境中，部分机构客户盈利比例逐季增加，累计增长达10%以上[9]

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• 截至2024年底，基金投顾业务规模154.4亿元
• 签约客户数量12.06万，客户留存率58%，复投率77%
• 客户平均持有时间超过720天，有效改善客户投资行为[10]

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• 改革考核体系，从单品销售业绩转向关注投顾AUM
• 公募基金产品库从3000余只扩容至1.3万余只
• 2024年经纪及财富管理业务收入9.82亿元，同比增长31.21%[11]

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财富管理转型直接推动券商业绩回升：

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• 中信证券：净利润增幅10%
• 招商证券：净利润增幅18%
• 中国银河：净利润增幅28.6%
• 东兴证券：归母净利润同比有望翻番
• 红塔证券：净利润增幅超145%

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• 中信证券：预计归母净利润300.51亿元，同比增长38.46%
• 国泰海通证券：预计净利润275.33亿-280.06亿元，同比增幅111%-115%
• 多家中小券商净利润同比增幅超过100%[12]

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1. 从销售导向转向客户导向
   ：考核体系从产品销售量转向客户资产规模和收益质量

2. 被动投资产品成为重点
   ：ETF等指数化投资工具快速发展，成为财富管理业务主要增长点

3. 科技赋能
   ：互联网流量生态、金融科技应用提升服务效率

4. 差异化竞争
   ：头部券商凭综合实力领跑，特色券商通过精准定位形成独特优势

5. 合并重组效应
   ：国泰海通证券等合并重组后业务协同效应显著

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券商财富管理转型已取得

，主要体现在客户规模增长、业务收入回升、代销规模扩大、买方投顾深入等方面。财富管理业务正在成为券商业绩增长的核心引擎。随着政策持续推动和市场回暖，券商财富管理转型有望进一步深化，从"交易型"向"服务型"升级的趋势将延续。

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[1] 新浪财经 - “券商转型加速:自营、ETF、两融成亮点,合并重组效果显著” (https://finance.sina.com.cn/stock/quanshang/2025-02-19/doc-inekzkfx6121651.shtml)

[2] 腾讯网 - “市场回暖与政策推动下 券商2024年新增开户数显著增长 财富管理转型加速” (https://new.qq.com/rain/a/20250402A04YUV00)

[3] 澎湃新闻 - “广发证券营收净利实现双位数增长,财富管理转型成效显著” (https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_30523635)

[4] 新浪财经 - “财富管理大盘点!9家券商开户数超百万,超90%收入上涨……券商” (https://finance.sina.com.cn/stock/zqgd/2025-04-01/doc-inerrxpq2953750.shtml)

[5] 搜狐 - “抢抓市场发展机遇 券商加速财富管理转型” (https://www.sohu.com/a/954135445_120988533)

[6] 澎湃新闻 - 广发证券2024年年报数据

[7] 新浪财经 - “沪深ETF规模近3.8万亿元 券商主导ETF代销市场” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-03-25/doc-ineqvenw7250383.shtml)

[8] 新浪财经 - “借势指数化投资浪潮 债券ETF规模突破2500亿元” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-05-15/doc-inewqtkm9838695.shtml)

[9] 今日头条 - “国联民生证券张荣升:坚持买方立场 推动基金投顾业务稳步发展” (https://www.toutiao.com/article/7474848817838309903/)

[10] 新浪财经 - “东方证券:基金投顾业务助力财富管理行业迈向’买方时代’” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-02-24/doc-inemreny9702780.shtml)

[11] 中国经营网 - “国联民生证券基金投顾负责人祁昊:'买方投顾’转型需要战略定力” (http://www.cb.com.cn/index/show/zj/cv/cv135299101260)

[12] 搜狐 - “券商业绩预增,财富管理成2025年增长引擎!” (https://www.sohu.com/a/983370935_122066678)