芯片设计行业库存去化进度分析

根据最新行业数据，

[1]。国产芯片厂商在2025年下半年持续提价，这一现象本质意味着三个关键信号已经成立：

1. 渠道库存回到健康水位
2. 下游客户开始接受价格上调
3. 芯片厂商对未来2-3个季度需求有可见性
   [1]

指标	状态	说明
整体库存水位	健康回归	渠道库存回到健康水位
产业链库存	极低水平	多数品种产业链均处于 0库存状态 [2]
代工/封测产能	满载状态	AI挤压效应显著

自2021年高点后，半导体整体经历底部盘整，2023年年中开始复苏，但除AI领域外，其他领域呈现结构性行情，整体呈弱复苏态势。[2]

根据工信部数据，

[3]，显示出强劲的复苏动能。

[4]：

公司	业绩亮点	同比增速
佰维存储	扣非净利润7.6-9亿元	1035%-1244%
澜起科技	扣非净利润19.2-21.2亿元	54%-70%
江波龙	净利润12.5-15.5亿元	150%-210%

SIA数据显示，

[5]。预计2026年全球半导体市场可望持续大幅成长，全年销售额将逼近。

当前行业正处于

开启阶段。券商分析指出，行业进入补库周期，一般至少持续[6]。

：

• AI服务器与新能源车
  ：保持高速增长
• PC、智能手机
  ：保持小幅增长
• TWS耳机、可穿戴设备、智能家居
  ：快速增长

1. 上游晶圆代工厂有所提价
   ——反映需求旺盛
2. 内存短缺"前所未见"
   ——美光预警AI驱动内存短缺将持续至2026年后
3. 存储芯片供应短缺
   ：DRAM和NAND供应短缺状况可能至少持续到
   2028年
   [7]

• 存储芯片
  ：进入新一轮涨价周期
• 代工成本
  ：晶圆代工、封测成本持续攀升[1]

：

• 供需格局预计将继续向好
• 补库周期将持续至少3-6个月
• AI相关芯片需求持续旺盛

：

• 存储器市场进入长期上升周期
• DRAM和NAND供应短缺可能持续
• 行业增长更具结构性机会

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[1] 东方财富网 - “国产芯片厂商跟进涨价 行业进入新周期” (https://finance.eastmoney.com/a/202602073644478279.html)

[2] 雪球 - “行业库存极低” (https://xueqiu.com/u/1757596027)

[3] 今日头条 - “工信部:2025年集成电路设计收入4421亿元,同比增长18.9%” (https://www.toutiao.com/article/7601067965752099364/)

[4] 腾讯网 - “净利料增10倍,佰维存储领衔存储芯片业绩狂欢” (https://new.qq.com/rain/a/20260123A0307M00)

[5] 腾讯网 - “电子元器件销售行情分析与预判 2025Q4” (https://new.qq.com/rain/a/20260123A062P600)

[6] 今日头条 - “机构闭门会:AI补库存双重驱动!半导体行业企业梳理” (https://www.toutiao.com/article/7600439716579738162/)

[7] 腾讯网 - “存储芯片,将缺货到2028” (https://new.qq.com/rain/a/20260122A02C5A00)