被动元件行业景气度分析：AI驱动高端需求分化 涨价潮持续

根据最新市场数据和行业动态分析，我将为您系统梳理被动元件行业的景气度变化。

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全球被动元件市场持续稳步扩容，

，预计2025年增至430亿美元。亚太地区占比超过70%，日系厂商主导高端市场领域[1][2]。中国市场作为全球最大需求市场，，增速显著高于全球平均水平，预计2025年将达到1604亿元[1][2]。

，电容占据65%的市场份额居首，其中MLCC（多层片式陶瓷电容器）被誉为"电子工业大米"。2024年全球MLCC需求量达4.90万亿只，市场规模约1042亿元，预计未来将持续增长[2]。

被动元件作为电子元器件行业的"基石"，广泛应用于消费电子、通信设备、汽车电子、工业控制等领域。行业发展增长动能正从传统消费电子转向

等新兴赛道[2]。

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自2025年下半年以来，多家被动元件头部企业宣布调涨产品价格，推动全球被动元件市场进入新一轮上行周期**[1][3][4][5]**：

厂商	涨价时间	涨价产品	涨幅
国巨	2025年6-10月	钽电容	10%-30%
国巨	2025年12月	MLCC/电阻	10%-20%
国巨	2026年2月	消费级电阻	15%-20%
松下	2026年2月	钽电容（30-40型号）	15%-30%
华新科	2026年2月	全系列电阻	约20%
风华高科	2025年12月	电感/电容/电阻	5%-30%
顺络电子	2026年1月	电感/磁珠/压敏电阻	-

1. 上游原材料成本上涨
   ：银、钯、钌、锡、铜等金属原材料价格持续上涨构成主要推动力**[1][4]**
2. 人工/电力成本上升
   ：厂商成本压力向下游传导**[3][4]**
3. 产能利用率提升
   ：2025年以来行业稼动率维持在较高水平，且有进一步提升趋势**[1][6]**

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，高端MLCC市场呈现强劲增长态势**[6][7][8][9]**：

• 需求来源
  ：AI基础设施建设（英伟达GB200/300服务器）、亚马逊云科技/谷歌ASIC备货需求
• 产能利用率
  ：村田、三星电机、太阳诱电等高端MLCC生产商产能利用率保持在80%以上，部分产线满负荷运转**[6][7]**
• 订单增长
  ：村田预计2026年第一季度高端MLCC订单量将比上一季度
  增长20%-25%
  [6][7]
• 新兴应用
  ：智能眼镜每台需使用150-200颗01005尺寸微型MLCC，机器人、自动驾驶等终端设备需求激增**[6][8]**
• 市场前景
  ：村田预计AI服务器中MLCC市场空间将以
  每年30%的增速提升
  ，2030年将达到2025年的3.3倍**[2]**

与高端市场形成鲜明对比的是，中低端MLCC市场面临较大压力**[6][7][9]**：

• 需求疲软
  ：手机、笔记本电脑、汽车市场拉货动能自2025年第四季度以来持续疲软**[6][7]**
• 成本压力
  ：原材料成本飙升冲击传统消费性电子产品需求**[9]**
• 库存风险
  ：消费电子领域制造商面临前所未有的运营压力**[6][7]**

[9]**

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厂商	动态要点
村田制作所	高端MLCC产能利用率80%+，订单环比增长20%-25%，聚焦AI服务器和智能设备市场**[6][7]**
三星电机	高端产品线满负荷运转，受益于AI基础设施需求**[6][7]**
太阳诱电	产能利用率保持高位，订单增长强劲**[6][7]**
TDK	持续推进高端被动元件研发和产能布局

厂商	业绩表现/动态
风华高科	2025年11月发布涨价函，车规级MLCC产品已通过AEC-Q200认证，在汽车电机/电源/电控领域实现规模化应用**[10][11]**
三环集团	2024年营收73.75亿元（+28.78%），净利润21.90亿元（+38.55%），2025年前三季度营收65.08亿元（+20.96%） [12]
顺络电子	继此前涨价后，2025年12月底再次发布涨价通知，覆盖电感磁珠、陶瓷电感、功率电感等多类产品**[4]**
振华科技	2025年前三季度营收39.26亿元（+4.98%），净利润6.23亿元（-3.31%），毛利率45.67% [13]
宏达电子	与蓝箭航天有少量业务，2025年营收占比不足0.01% [14]

厂商	动态
国巨	2025年下半年以来多次调涨电容/电阻产品价格，是本轮涨价潮的领头羊**[1][3]**
华新科	自2026年2月1日起对全系列电阻产品调涨约20% [3][4]

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1. AI服务器
   ：TrendForce数据估算，每台AI服务器配备1.5-2.5万颗MLCC，需求量为传统服务器的5-8倍**[2]**
2. 新能源汽车
   ：电动化、智能化带动车规级被动元件需求快速增长**[1][2]**
3. 工业自动化
   ：智能制造升级带动工业级被动元件需求**[2]**
4. 智能硬件
   ：智能眼镜、可穿戴设备等新兴终端催生微型化、高性能MLCC需求**[6][8]**

• 智能手机
  ：换机周期延长，出货增速放缓
• PC市场
  ：缓慢复苏，2024年第三季度出货量同比仅增长1.3%
• 传统消费电子
  ：受成本压力和需求疲软双重影响**[15]**

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• 市场规模优势
  ：中国是全球最大的被动元件消费市场，国产替代空间广阔**[2]**
• 技术追赶
  ：风华高科等企业车规级MLCC已通过AEC-Q200认证**[10]**
• 产能释放
  ：国内厂商持续扩产，受益于AI服务器和新能源汽车需求增长**[1][2]**

• 高端领域国产化率低
  ：车规级、高可靠性等高端产品仍以日系、韩系厂商为主导**[2]**
• 原材料依赖
  ：高端MLCC上游材料（陶瓷粉末、电极材料）仍存在一定对外依赖
• 品牌认知
  ：消费电子客户对国产品牌接受度仍需提升

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1. 周期特征变化
   ：不同于以往消费电子需求驱动的周期性波动，本轮上行周期因
   AI服务器、新能源汽车
   等新兴需求带动，持续时间有望更长**[1][2]**
2. 结构性分化延续
   ：高端与中低端市场分化将持续存在，高端市场受益于AI浪潮，中低端市场承压于消费电子疲软**[6][7][9]**
3. 涨价持续性
   ：原材料成本上涨叠加需求好转，被动元件涨价趋势有望在2026年上半年延续**[1][3][4]**
4. 国产替代加速
   ：国内厂商在高端产品领域持续突破，车规级MLCC等高端产品国产化率有望逐步提升**[10][11]**

• 消费电子需求进一步恶化风险
• 原材料价格波动风险
• 国际贸易摩擦对供应链的影响
• 行业产能过剩风险（中低端市场）

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[1] 新浪财经 - “被动元件:成本端驱动涨价潮 高端需求开启新周期” (http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/822740712833/index.phtml)

[2] 今日头条 - “智研咨询发布:2026版被动元器件行业发展历程及市场概况研究报告” (https://www.toutiao.com/article/7595061836668551732/)

[3] 腾讯网 - “被动元件,涨涨涨!” (https://new.qq.com/rain/a/20260208A02LK300)

[4] 腾讯网 - “开源证券:成本端驱动涨价潮 被动元件高端需求开启新周期” (https://new.qq.com/rain/a/20260126A03Q4Z00)

[5] 腾讯网 - “AI硬件进展提振板块,消费电子ETF涨1.19%” (https://new.qq.com/rain/a/20260127A02ZA600)

[6] 搜狐网 - “2026年MLCC市场两极分化:高端需求激增,消费电子陷入寒冬” (https://www.sohu.com/a/984025237_121956424)

[7] 搜狐网 - “2026年第一季度MLCC市场:高端需求激增与消费电子寒冬并存” (https://www.sohu.com/a/984012085_121956424)

[8] 腾讯网 - “集邦咨询:2026年第一季度MLCC市场呈两极分化 实体AI引爆高端需求 消费电子则陷成本寒冬” (https://new.qq.com/rain/a/20260205A03SZ200)

[9] 搜狐网 - “机构:2026年MLCC市场两极分化,实体AI推动高端需求” (https://www.sohu.com/a/984033613_362225)

[10] 搜狐网 - “风华高科涨停 车规级MLCC产品实现规模化应用” (https://www.sohu.com/a/984047603_121443915)

[11] 今日头条 - “2026-2032年全球与中国MLCC行业现状研究分析及发展趋势预测报告” (https://www.toutiao.com/article/7595061836668551732/)

[12] 腾讯网 - “三环集团IPO收补充材料要求,募资具体用途待说明” (https://new.qq.com/rain/a/20260121A03D3F00)

[13] 证券之星 - “股票行情快报:振华科技(000733)2月5日主力资金净卖出4966.23万元” (http://stock.stockstar.com/RB2025020500037968.shtml)

[14] 腾讯网 - “宏达电子:与蓝箭航天少量业务,2025年营收占比不足0.01%” (https://new.qq.com/rain/a/20260115A07Y7P00)

[15] 东方财富网 - “消费电子行业研究报告” (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202411071640773170_1.pdf)