伊利股份（600887.SH）热门股票分析报告：主力资金持续流入背后的投资逻辑

本分析基于证券之星[1][2][3]及搜狐财经[4]报道，发布于2026年2月9日。伊利股份（600887.SH）作为中国乳制品行业龙头企业，本周市场关注度显著上升，登上热门股票榜单。当前价格为27.08元，本周累计上涨2.81%，总市值达1,712.91亿元，在饮料乳品板块26家企业中市值排名第一[1]。

从估值角度分析，公司当前市盈率（TTM）为21.39倍，市净率3.22倍，处于历史估值区间中等水平。值得关注的是，公司股息率高达6.28%，在消费板块中属于较高水平，为投资者提供了较为充足的安全边际。

伊利股份成为热门的首要原因是机构资金的持续买入。根据市场数据显示，2月5日单日主力资金净流入2.03亿元，占当日总成交额的11.07%[4]；本周主力资金合计净流入4.29亿元[1]；2月9日主力资金继续净流入436.91万元[3]。这种持续性的资金流入表明机构投资者对伊利股份的关注度正在显著上升。

从资金流向结构来看，2月5日呈现"主力净流入+散户净流出"的典型机构建仓特征[4]。当日主力资金净流入2.03亿元的同时，游资资金净流出1.19亿元，散户资金净流出0.84亿元。这种资金格局通常意味着专业投资者正在悄然建仓，而普通投资者可能因短期波动或信心不足而选择离场。

2026年1月13日，湘财证券发布深度研报，首次覆盖伊利股份并给予"增持"评级[5]。该机构的核心观点包括：第一，公司液奶业务最坏时刻已过，基本盘稳固；第二，原奶价格回升背景下，乳业周期拐点将至，行业竞争格局有望优化；第三，公司新品类拓展顺利，第二增长曲线逐渐清晰；第四，高股息率6.28%为投资者提供较高的安全边际。湘财证券给出的机构目标价为34.8元，较现价有约28%的上涨空间[5]。

根据最新机构评级数据，在22家发布评级的机构中，18家给出"买入"评级，4家给出"增持"评级，

，无一家机构给出"卖出"或"减持"评级[1]。机构90天目标均价为34.8元，与湘财证券给出的目标价一致，显示出机构对其长期投资价值的认可。

本周伊利股份价格呈现震荡上行态势。2月6日收盘价27.08元，较上周26.34元上涨2.81%[1]；2月5日收盘价27.21元，单日涨幅0.74%，当日盘中最高价27.48元，最低价26.36元，波动区间约4.2%[2]。从周线级别来看，股价处于放量突破后的回踩确认阶段，27元附近显示出较强支撑。

成交量方面，本周交易保持适度活跃。2月5日成交额达18.35亿元，成交量67.56万手；2月6日成交额11.68亿元，成交量43.16万手[1][2]。换手率维持在0.69%至1.07%之间，显示交易活跃但未出现过度投机迹象，市场情绪相对理性。

从技术分析角度，当前股价处于近期震荡区间中部位置。若能有效企稳并伴随成交量放大，股价有望向上突破28-30元阻力区间。27元整数关口及26.36元的周内低点构成较强支撑位。

伊利股份2025年前三季度实现营业收入905.64亿元，同比增长1.71%；归母净利润104.26亿元，同比下降4.07%；扣非净利润101.03亿元，同比增长18.73%[1]。扣非净利润的大幅增长表明公司核心盈利能力正在增强，而归母净利润的下降主要受非经常性因素影响。

从盈利能力指标来看，公司毛利率为35.32%，保持在较高水平；负债率60.55%，处于行业合理区间；财务费用为-7.59亿元，说明公司现金流充裕，财务成本控制良好[1]。

值得关注的是扣非净利润与归母净利润之间的差异。扣非净利润同比增长18.73%反映的是公司主营业务的真实盈利能力正在恢复和提升，而归母净利润同比下降则主要受非经常性损益项目影响。这种"扣非增、归母降"的组合在分析公司基本面时需要区别对待——扣非数据更能反映公司主营业务的实际状况。

当前乳制品行业正处于周期底部回升阶段。原奶价格的持续回升有助于缓解行业价格竞争压力，对乳企利润率形成支撑。低基数效应叠加低库存水平，为行业基本面改善提供了条件。头部乳企在行业洗牌过程中有望进一步巩固市场份额，伊利股份作为行业龙头企业将直接受益于这一结构性变化[5]。

融资融券数据显示，截至2月9日，伊利股份融资融券余额为34.15亿元，融资净买入为-1320万元，融券净卖出为1400股[3]。杠杆资金整体参与度适中，多空力量对比偏向多头但并不极端。融券卖出量极小表明空头力量薄弱，对股价下行压力有限。

综合机构评级、资金流向和杠杆资金数据，当前市场情绪呈现

的状态。100%正面评级、主力持续净流入、高股息率吸引力构成正面因素；而融资净卖出、散户离场则显示市场仍存在一定分歧。这种"机构建仓、散户离场"的格局往往是中长期布局的积极信号。

投资者需要关注以下风险点：第一，2025年第三季度单季度营收和利润出现双降，显示行业竞争压力仍然存在[1]；第二，居民消费意愿的恢复程度仍需进一步观察，宏观消费环境对公司业绩有直接影响；第三，若原奶价格出现超预期波动，可能对公司利润率产生影响；第四，21倍市盈率处于历史估值区间中等位置，向上空间虽可观但也需业绩兑现配合。

整体风险水平评估为

，低于高增长但高波动的新兴行业标的。风险因素主要集中在行业周期波动和宏观消费环境两个维度，而公司作为行业龙头具备一定的抗风险能力，高股息率也为股价提供了一定的下行保护。

评估维度	评分	说明
资金面	★★★★★	主力持续净流入，机构高度看好
基本面	★★★★☆	扣非业绩向好，行业周期拐点
估值面	★★★★☆	21倍PE适中，股息率提供保护
技术面	★★★★☆	放量上涨，趋势良好
综合	★★★★☆	值得适度关注

对于有意关注伊利股份的投资者，建议重点跟踪以下指标：一是下周主力资金能否保持净流入态势，这将是机构建仓持续性的关键验证；二是成交量能否配合股价突破关键阻力位；三是原奶价格走势及行业销售数据；四是公司年报预告中2025年全年业绩表现。

：股价处于放量突破后的回踩确认阶段，27元附近有较强支撑，若能企稳可考虑适度建仓。

：关注原奶价格走势及行业数据验证，关注公司新品类拓展进度，目标区间28-30元。

：高股息+周期拐点逻辑清晰，适合作为消费复苏主线配置品种，机构目标价34.8元提供明确上行空间参考。

伊利股份登上热门榜是多重因素共同作用的结果。主力资金持续净流入、湘财证券给予"增持"评级、机构100%正面评级、高股息率6.28%以及乳业周期拐点预期，共同构成了公司成为市场关注焦点的核心逻辑。从基本面来看，公司扣非净利润同比增长18.73%显示核心盈利能力正在恢复，尽管归母净利润受非经常性因素影响有所下降，但主营业务的改善趋势是明确的。

风险方面需要关注的是行业竞争压力仍在、宏观消费恢复程度有待验证，以及原奶价格波动可能带来的利润率影响。综合评估，公司属于

的投资标的，适合偏好稳健收益、关注股息回报的投资者适度关注。作为消费复苏主线的代表性标的，伊利股份的中长期投资价值值得期待。