快手极速版下沉市场增长见顶，AI能否成为其第二增长曲线？

基于我收集的最新数据和分析，我将为您撰写一份关于快手极速版下沉市场增长与AI战略的深度研究报告。

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根据金灵AI的系统分析，快手极速版在下沉市场的增长确实面临

，但。预计2025年可灵AI收入将达到10亿元人民币（约1.4亿美元），有望成为快手未来5-10年最重要的战略增长引擎。

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根据QuestMobile数据，截至2024年3月，中国下沉市场用户规模达到

，占整体移动互联网用户的52.6%。然而，短视频行业在下沉市场的渗透已接近饱和状态：

• 短视频用户总规模达
  10.4亿
  （2024年12月）
• 短视频使用率高达
  93.8%
  ，连续6年保持网络视听应用首位
• 快手在下沉市场渗透率约
  65%

这意味着快手极速版在下沉市场的增量空间已大幅收窄。

指标	2024年数据	同比变化	分析
快手DAU	4.01亿	+4.8%	增速放缓
快手MAU	7.36亿	+5.0%	增速放缓
抖音DAU	7亿+	+11.2%	差距扩大
快手净增用户	2800万	-	仅为抖音1/3

关键信号：2024年Q4快手DAU为4.01亿，2025年Q2增至4.09亿，

，增速明显放缓[0]。

• 抖音领先优势扩大
  ：2024年净增用户1亿，同比增长11.2%，与快手差距拉大至约3亿用户
• 快手2024年DAU同比增速（4.8%）远低于抖音（11.2%）
• 快手在下沉市场的传统优势正被抖音快速追赶

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指标	2024年	同比变化	分析
总营收	1269亿元	+11.8%	首次突破千亿
净利润（经调整）	177亿元	+72.5%	盈利大幅改善
线上营销收入	724亿元	+20.1%	核心增长引擎
电商GMV	1.39万亿元	+21.8%	高速增长

2025年Q2财报显示：

• 营收350.5亿元
  ，同比增长13.1%
• 净利润56.2亿元
  ，同比增长20.1%，创单季新高
• DAU达4.09亿，创历史新高[0]

2024年收入结构：
├── 线上营销服务：57.1%（724亿元）
├── 直播收入：29.2%（371亿元，同比下降5.1%）
└── 其他服务（含电商）：13.7%（174亿元）

直播收入同比下降5.1%，表明传统业务增长乏力，需新增长点支撑。

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快手CEO程一笑明确表示：

[1]。可灵AI已成为国内AI视频生成领域的领军产品：

阶段	收入	里程碑
商业化至2025年2月	累计超1亿元	独立APP上线
2025 Q1	1.5亿元	快速增长
2025 Q2	2.5亿元	加速增长
2025 Q3	3.0亿元	保持增长
2025全年（预测）	10亿元	目标上调133%

：

• 可灵AI服务用户：
  500万+
• 可灵AI单月流水：
  千万级
• 2025年收入目标从6000万美元上调至
  1.4亿美元
  ，提升超100%[2]
• AIGC营销素材日均消耗：
  超过3000万元

根据2025年中国AI视频生成企业TOP20榜单，

[3]：

排名	产品	所属公司	核心优势
1	可灵AI	快手	VideoTetris框架，支持2分钟1080P高清视频
2	即梦AI	抖音	60秒生成5秒视频，生态协同
3	PixVerse AI	爱诗科技	DiT架构，多片段40秒生成

可灵AI的VideoTetrix框架支持生成最长2分钟、1080p高清视频，空间关系处理能力获海外用户盛赞，被称为"中国版Sora"[3]。

快手正通过AI技术深度赋能主业：

1. 营销效率提升
   ：AI生成营销素材，日均消耗超3000万元
2. 内容创作赋能
   ：降低创作者门槛，推动内容生态繁荣
3. 电商智能化
   ：AI驱动的精准推荐和广告投放
4. 商业化拓展
   ：对外提供AI视频生成服务，创造新收入来源

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✅ ：可灵AI在国内AI视频生成领域排名第一
✅ ：收入快速增长，2025年预计达10亿元
✅ ：AI技术与主业（内容、电商、营销）深度融合
✅ ：快手4亿+DAU为AI应用提供庞大用户池
✅ ：AI视频生成市场尚处高速增长期

：

• 可灵AI 2025年收入10亿元，仅占快手总营收（约1400亿）的
  0.7%
• 假设2026-2028年可灵AI保持100%增长，2028年收入可达80亿元
• 长期来看，AI业务有望贡献5-10%的营收占比

⚠️ ：抖音即梦AI、阿里通义万相、腾讯智影等快速追赶
⚠️ ：OpenAI Sora等国际巨头持续领先
⚠️ ：可灵AI收入增速已从Q2的67%（1.5→2.5亿）降至Q3的20%（2.5→3.0亿）
⚠️ ：AI业务前期需大量研发投入
⚠️ ：B端商业化需持续拓展

基于以上分析，我们认为：

时间维度	AI业务定位	增长预期
2025年	战略投入期	收入10亿元，占比<1%
2026-2027年	快速成长期	收入30-50亿元，占比2-3%
2028-2030年	核心增长引擎	收入100亿+，占比5%+

，但需满足以下条件：

1. 保持技术领先优势
2. 加速B端商业化拓展
3. 与主业深度协同产生乘数效应
4. 持续投入研发应对竞争

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维度	评级	说明
下沉市场增长	中性	增长见顶，难以再现高速增长
AI战略前景	积极	收入快速爬坡，有望成为第二曲线
整体估值	中性偏乐观	传统业务稳健+AI估值溢价

：快手极速版在下沉市场的增长确实面临天花板，但快手通过可灵AI在AI领域的布局展现出强劲的转型潜力。AI业务虽目前占比较小，但其高速增长态势和与主业的深度协同，使其有望在未来3-5年成为快手最重要的第二增长曲线。建议投资者密切关注可灵AI的商业化进展和市场竞争格局变化。

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[0] 腾讯网 - “快手2025年Q2营收350.5亿元,平均日活跃用户均创历史新高” (https://new.qq.com/rain/a/20250821A0697C00)

[1] 搜狐 - “快手AI商业化成绩亮眼:2025年首季可灵AI收入超亿” (https://www.sohu.com/a/883957727_122062676)

[2] 新浪财经 - “快手可灵AI全年预计收入1.4亿美元” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-11-20/doc-infyafyx9654925.shtml)

[3] 今日头条 - “2025中国AI视频生成企业TOP20揭晓:可灵、即梦、PixVerse领跑” (https://www.toutiao.com/article/7496333554013209126/)

[4] 澎湃新闻 - “2024下沉市场洞察报告:下沉用户规模达6.47亿” (https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_27453447)

[5] 和讯网 - “快手发布2024年财报:净利润177亿,月活破7.36亿” (https://tech.hexun.com/2025-03-25/218120327.html)