横店影视（603103）连续涨停后跌停 市场波动风险加剧

根据东方财富最新市场数据显示[1]，横店影视今日实际走势为跌停而非涨停：最新收盘价36.37元，较昨收40.41元下跌10%，成交额达14.64亿元，换手率6.23%。然而，回顾过去9个交易日，该股表现极为强势，累计出现7个涨停板，这种"先强后弱"的走势反映出短线资金博弈的剧烈程度。

从技术角度分析，这种"9天7涨停+今日跌停"的组合形态往往出现在题材炒作的尾声阶段。连续涨停积累的大量获利盘在今日集中兑现，形成踩踏式抛售。值得注意的是，虽然今日收于跌停，但盘中曾触及涨停价位的可能性不能排除，这或许也是用户观察到"进入涨停池"的信息来源。

据新闻报道，电影级中国视频大模型被业界评价为"地表最强"，仅需几十个提示字即可生成15秒可商业交付的视频内容[1]。这一技术突破直接点燃了市场对影视制作板块的热情。横店影视作为国内影视院线龙头之一，被市场归类为AI+影视概念的核心标的，获得大量资金追捧。AI技术在影视前期的剧本创作、中期的拍摄制作到后期的特效渲染等环节均展现出显著的降本增效潜力，市场对其商业化前景抱有较高期待。

横店影视于2026年2月11日发布了《横店影视股份有限公司关于聘任高级管理人员的公告》[1]。人事变动在资本市场通常被视为公司战略调整或业务优化的前奏，尤其在影视行业面临转型压力的背景下，新任高管的专业背景和行业资源成为投资者关注的焦点。这一公告与AI概念炒作形成共振，进一步强化了市场做多情绪。

经历了近年来的行业调整，影视院线板块整体处于相对低位。随着疫情后消费复苏、AI技术赋能以及春节档票房预期向好等多重因素叠加，板块存在估值修复的需求。横店影视作为行业龙头之一，自然成为资金配置的首选标的。

本轮上涨的核心驱动力来自AI技术对影视产业变革性影响的预期。机构资金与游资形成合力，推动股价快速拉升。成交额维持在高位水平（今日成交14.64亿元），说明市场参与度极高，资金关注度旺盛。

然而，公司连续发布《股票交易异常波动暨风险提示公告》[1]，明确提示投资者注意风险，这表明管理层认为当前股价已显著脱离基本面支撑。此外，今日的跌停走势也意味着短线资金情绪发生逆转，获利了结成为主导力量。

6.23%的换手率显示多空双方博弈激烈，今日跌停板上仍有大量成交，说明仍有资金在跌停价附近进行博弈而非完全弃守。这种情况通常出现在强势股回调过程中，若明日能出现资金承接，短线或有反抽机会。

从价位结构分析，今日跌停价36.37元构成短线重要支撑位。若该价位被有效跌破，则需关注10日均线（约33-35元区间）的支撑力度。更下方的前期启动点（约25-28元）可作为中线回调的目标区域参考。

从量价关系看，今日跌停伴随39.53万手的成交量，属于放量下跌格局，表明抛压尚未完全释放。短线而言，需观察明日开盘集合竞价的情绪表现以及跌停板封单的变化情况。若封单逐渐减少且出现放量开板，则可能形成短线博弈点；若封单持续扩大且成交量萎缩，则调整时间可能延长。

第一，累积涨幅过大风险。9天7涨停意味着短期内股价涨幅可能已充分反映利好预期，后续需要实际业绩兑现来支撑估值。第二，概念炒作风险。AI视频大模型技术从概念到商业化落地仍需时间，当前股价可能过度反映远期预期。第三，监管关注风险。股票交易异常波动可能引起交易所关注，若被采取监管措施将对股价形成压力。第四，基本面脱离风险。公司基本面改善程度能否支撑当前股价水平值得深思。

从中线视角看，若股价回调至合理估值区间，可关注AI技术商业化进程对公司业务的实际贡献程度。横店影视作为院线龙头，在渠道资源和内容分发方面具有竞争优势，长期发展仍可期待。此外，若明日出现资金承接并形成反包走势，可能存在短线博弈机会，但这需要较强的盘面判断能力和严格的止损纪律。

横店影视本轮行情是典型的题材炒作+资金推动型上涨，AI视频大模型概念的爆发成为直接催化剂，高管聘任和板块估值修复形成共振。然而，短期的剧烈上涨已积累大量风险，今日的跌停或预示着本轮炒作进入尾声阶段。对于投资者而言，当前位置风险收益比已不具优势，建议保持谨慎观望态度，等待走势企稳并出现新的逻辑支撑后再行参与。

本报告基于公开市场信息整理分析，旨在提供客观的市场背景和风险评估，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立做出投资决策，审慎参与高波动性股票交易。