Cisco Systems Inc (CSCO) 8-K重大事件及投资价值分析

根据收集到的所有数据，我现在为您提供一份全面的分析报告。

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Cisco Systems Inc于2026年2月11日向SEC提交的Form 8-K表格主要披露了以下重大事件[0]：

指标	Q2 FY2026	Q2 FY2025	同比变化
营收	153亿美元	140亿美元	+10%
GAAP净利润	32亿美元	24亿美元	+31%
GAAP每股收益	$0.80	$0.61	+31%
非GAAP每股收益	$1.04	$0.94	+11%

• GAAP毛利率
  : 65.0%（处于指引区间上沿）
• 非GAAP毛利率
  : 67.5%
• GAAP营业利润率
  : 24.6%
• 非GAAP营业利润率
  : 34.6%

• AI基础设施订单总额
  : 21亿美元，显示显著加速增长态势
• 产品订单整体增长
  : 18%（同比）
• 网络产品订单增长
  : 超过20%

• 季度分红
  : 增加2%至每股0.42美元
• 股票回购
  : 本季度回购约1800万股，均价76.29美元，总计14亿美元
• 本季度向股东返还总额
  : 30亿美元
• 剩余回购授权额度
  : 108亿美元

本季度完成了两项收购：

• NeuralFabric Corp.
  — 私营企业的AI平台公司
• EzDubs Inc.
  — 私营企业的AI软件公司

财季	营收指引	非GAAP每股收益指引
Q3 FY2026	$154亿 - $156亿	$1.02 - $1.04
FY2026全年	$612亿 - $617亿	$4.13 - $4.17

指引已考虑当前贸易政策下关税的预估影响[0]。

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指标	数值	行业评估
市盈率(P/E)	32.76x	适中
市净率(P/B)	7.22x	合理
净资产收益率(ROE)	22.31%	优秀
净利润率	17.90%	稳健
营业利润率	22.12%	稳健
流动比率	0.93	需关注
速动比率	0.83	需关注

• 现金及投资
  : 158亿美元，财务实力强劲
• 剩余履约义务(RPO)
  : 434亿美元，同比增长5%，其中长期RPO达118亿美元，增长11%
• 递延收入
  : 284亿美元，增长2%，预示未来收入稳定性

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• 当前价格
  : $85.54（52周高点：$88.19）
• 52周范围
  : $52.11 - $88.19
• 趋势判断
  : 横向整理/无明显趋势
• 关键价位
  : 支撑位 $79.15，阻力位 $86.52

指标	数值	信号解读
MACD	无交叉	看涨
KDJ	K:83.0, D:85.2, J:78.7	短期超买风险
RSI(14)	超买区间	警惕回调风险
Beta	0.86	波动性低于大盘

周期	涨跌幅
年初至今(YTD)	+12.49%
近1个月	+15.78%
近6个月	+21.04%
近1年	+37.02%
近3年	+78.73%

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评级	比例
买入	51.4% (37位分析师)
持有	47.2% (34位分析师)
卖出	1.4% (1位分析师)
综合评级	买入 (89.6分)

• 共识目标价
  : $91.00（较当前价格**+6.4%**）
• 目标价区间
  : $69.00 - $100.00

日期	机构	行动
2026-01-26	Evercore ISI Group	上调至"跑赢大盘"
2025-12-17	Morgan Stanley	维持"增持"
2025-11-13	Keybanc	维持"增持"

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1. 营收与利润双增长
   : 营收增长10%，GAAP EPS增长31%，显示业务强劲复苏和运营效率提升。

2. AI业务加速
   : AI基础设施订单达21亿美元且增长加速，表明Cisco在AI时代的网络基础设施领域占据有利竞争地位。

3. 订单增长强劲
   : 产品订单增长18%，网络产品订单增长超20%，预示未来收入增长可持续。

4. 资本回报丰厚
   : 季度分红提高2%，本季度回购30亿美元，显示管理层对股东回报的重视和对公司长期价值的信心。

5. 指引上调
   : 第三财季和全年营收指引上调，管理层对业务前景乐观。

6. 估值合理
   : 33倍市盈率对应37%的年涨幅，估值具有吸引力。

1. 毛利率承压
   : 非GAAP毛利率从68.7%降至67.5%，可能受产品组合和成本因素影响。

2. 运营费用上升
   : 非GAAP运营费用同比增长6%，需关注费用管控。

3. 安全业务下滑
   : Security业务营收同比下降4%，需关注该领域的竞争压力。

4. 流动性指标偏低
   : 流动比率0.93低于1.0，短期内需关注偿债能力。

5. 技术指标超买
   : RSI处于超买区间，KDJ显示短期回调风险。

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Cisco 2月11日披露的8-K文件显示公司业绩全面超出预期，特别是在AI基础设施领域的战略布局取得显著进展。营收利润双增长、订单加速、资本回报丰厚以及管理层上调指引等多项利好因素叠加，整体呈现出

。

投资者类型	建议策略
长期投资者	鉴于强劲的业务增长趋势、优异的ROE表现和丰厚的资本回报，可考虑在当前价位建立或增持头寸
价值投资者	33倍市盈率对应37%的年涨幅，估值具有吸引力，可逢低布局
短期交易者	需注意技术指标显示超买风险，建议等待回调后介入

类别	价格
当前价格	$85.54
第一阻力位	$86.52
强阻力位	$88.19 (52周高点)
支撑位	$79.15
强支撑位	$76.29 (本季度回购均价)
共识目标价	$91.00

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Cisco 2026年2月11日提交的Form 8-K文件披露了

，包括超出预期的季度财报、加速增长的AI业务订单、慷慨的股东回报以及上调的业绩指引。这些因素共同支撑了公司作为AI时代网络基础设施领导者的竞争地位。

从投资价值角度来看，CSCO股票展现出

。尽管短期内技术指标显示超买风险，但中长期投资价值依然显著。建议投资者结合自身风险偏好，在$79-$86区间择机布局。

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[0] Cisco Systems Inc Form 8-K filing, submitted February 11, 2026 (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/858877/000085887726000006/csco-20260211.htm)