HoldCo Asset Management Q3 2025 13F 持仓分析

根据最新披露的13F持仓报告，我为您详细分析 HoldCo Asset Management 的投资策略变化：

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指标	数据
持仓总价值	9.48亿美元
季度环比变化	+48.38%
资产数量	26个独立仓位
资产类型	100%股票，0%期权/债券

该基金总部位于佛罗里达州劳德代尔堡，管理资产规模约24.4亿美元[2]。本季度持仓价值大幅增长近50%，显示其采取了较为激进的投资扩张策略。

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HoldCo Asset Management 呈现出高度集中的投资风格，行业配置极度偏向金融业：

行业配置	占比
金融业	99.33%
科技业	0.67%

这种接近满仓金融板块的策略表明该基金对区域性银行和金融服务机构有着强烈的投资信念。

排名	股票代码	公司名称	持仓价值(百万美元)	仓位占比	季度变动
1	CMA	Comerica Inc.	$156.94	16.56%	大幅增持
2	EBC	Columbia Banking System	$147.30	15.54%	新建仓
3	-	其他合并仓位	-	-	-
4	-	-	-	-	-
5	BKU	BankUnited, Inc.	$35.75	3.77%	增持

作为第一大重仓股，占组合的16.56%，显示该基金对这家总部位于德克萨斯州的区域性银行高度看好。

股票代码	公司名称	持仓价值	仓位占比	投资逻辑推断
CPF	Central Pacific Financial Corp.	$69.21M	7.30%	太平洋地区区域性银行
TRST	TrustCo Bank Corp NY	$31.68M	3.34%	纽约州社区银行
EBC	Columbia Banking System	$147.30M	15.54%	太平洋西北地区银行

这三只新建仓股票均为

，体现了基金对特定地理区域银行板块的战略性布局。

股票代码	公司名称	原持仓规模	退出原因推断
PPBI	Pacific Premier Bancorp	$49.35M	可能是获利了结或策略调整
KEY	KeyCorp	$31.59M	可能转向更优质的银行标的

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1. 深度聚焦银行业
   - 99%以上的资产配置在金融板块
2. 偏好区域性银行
   - 专注于美国各地区的社区银行和区域性银行
3. 集中投资
   - 前三大重仓股占据约40%仓位

1. 规模大幅扩张
   - 持仓价值季度增长48.38%，表明基金正在积极加仓
2. 区域分散化
   - 从原有持仓扩展到更多地理区域的银行（从东南部到太平洋西北部）
3. 持仓轮动
   - 清仓 KeyCorp 和 PPBI，转向 Columbia Banking System 等标的
4. 质量优先
   - 可能对银行资产质量进行了筛选优化

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基于持仓数据分析，HoldCo Asset Management 的核心投资逻辑可能围绕以下主题：

1. 美国利率周期预期
   - 区域性银行在高利率环境下净息差收益可观
2. 银行并购整合机会
   - 关注可能被收购或主动收购同行的区域性银行
3. 社区银行价值重估
   - 估值相对于大型银行更具吸引力
4. 区域经济差异化
   - 布局不同经济区域的银行以分散风险

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1. 行业集中度极高
   - 单一行业配置超过99%，系统性风险敞口巨大
2. 利率敏感性
   - 银行业对利率变化高度敏感，货币政策转向可能影响收益
3. 区域性经济风险
   - 地方性经济状况对区域性银行影响显著

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[1] 13Radar - HoldCo Asset Management Q3 2025 13F Filing (https://www.13radar.com/filer/holdco-asset-management/filings/q3-2025)

[2] WhaleWisdom - HOLDCO ASSET MANAGEMENT, LP Top 13F Holdings (https://whalewisdom.com/filer/holdco-asset-management-lp)

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：以上分析基于 HoldCo Asset Management 于2025年11月13日向SEC提交的Q3 2025 Form 13F持仓报告[1]。13F报告要求机构投资经理在每个季度结束后45天内披露其在美股市场的股票、期权等投资持仓情况。