Yum! Brands (YUM) 股价创历史新高深度分析报告

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Yum! Brands（纽约证券交易所代码：YUM）于2026年2月5日股价攀升至

的历史新高，接近盘中最高点163.60美元[0][1]。这一里程碑标志着公司股价从52周低点137.33美元反弹超过19%，年初至今涨幅已达7.84%[0][1]。

从技术分析角度而言，YUM目前处于**上升趋势（待确认）**状态。2026年1月30日出现买入信号，技术评分5.5分（基础分4.5分+动能bonus 1.0分），关键价格区间为：支撑位156.26美元，阻力位163.60美元，下一技术目标位166.86美元[1]。

Yum! Brands于2026年2月4日发布的2024财年第四季度财报

[2][3]：

指标	实际值	市场预期	差异
营收	25.1亿美元	24.5亿美元	+2.5% 超预期
净利润	同比增长27%	-	大幅增长
EPS（特殊项目前）	6.05美元（全年）	-	同比增长10%

财报显示，公司系统销售额同比增长6.4%，主要受核心品牌Taco Bell和KFC的强劲表现推动[2][3]。

[2][3]：

• 系统销售增长
  8%
  ，领跑所有品牌
• 同店销售增长
  7%
  ，远超快餐行业平均水平
• 美国地区门店层面利润率高达
  25.7%
  ，同比扩张50个基点
• 市场份额持续提升，在QSR（快速服务餐厅）行业中表现优异

[2][3]：

• 系统销售增长
  6%
• 创纪录的门店扩张速度
• 达成
  全球第30,000家国际餐厅
  里程碑
• 国际市场布局持续深化

管理层在财报电话会议中明确表示，预计

，并提出以下战略规划[2][3]：

• 门店扩张目标
  ：2026年净新增门店增长
  5%以上
• 数字化扩张
  ：重点推进数字化转型和外卖业务
• Taco Bell 2030愿景
  ：为Taco Bell制定长期增长蓝图
• 持续创新
  ：2025年的创新势头将在2026年延续

财务指标	数值	评价
运营利润率	31.34%	优秀
净利润率	18.98%	健康
流动比率	1.35	稳健
速动比率	1.35	稳健

公司持续保持强劲的现金流生成能力，最新年份自由现金流约20.1亿美元[0][1]。

估值指标	数值	行业对比
P/E（市盈率）	28.94x - 31.51x	略高于快餐行业平均水平
P/S（市销率）	5.49x	中等水平
EV/OCF	29.49x	合理区间

从历史估值角度看，YUM当前P/E（28.94x）处于过去5年估值区间的中位水平，未显示出明显泡沫[1]。

评级分布	数量	占比
买入	18	35.3%
持有	30	58.8%
卖出	3	5.9%

，较当前股价约有[0][1]。

目标价区间：

，显示分析师对公司中长期发展持谨慎乐观态度[0]。

基于折现现金流（DCF）模型的估值框架[1]：

情景	关键假设	估值特征
保守情景	营收增长0%，终端增长率2%，WACC 9.5%	下行保护较强
基准情景	营收增长5.7%，终端增长率2.5%，WACC 7.8%	与当前市场定价吻合
乐观情景	营收增长8.7%，终端增长率3%，WACC 6.5%	反映增长超预期潜力

• Beta系数：0.66（低于市场平均波动性）
• 无风险利率：4.5%
• 权益风险溢价：7.0%

1. 稳定且高于行业平均的利润率
   ：运营利润率31.34%显著高于快餐行业平均
2. 强劲的品牌矩阵
   ：四大品牌覆盖不同细分市场，降低单一品牌风险
3. 持续的国际扩张
   ：KFC国际网络和Taco Bell的全球潜力
4. 稳健的现金流
   ：支持股票回购和股息分红的可持续性

1. Pizza Hut（必胜客）表现相对滞后
   ，可能成为增长拖累
2. ROE为负值
   （-20.57%），主要受大规模股票回购影响账面价值
3. 快餐行业竞争加剧
   ，面临来自新兴健康快餐品牌的挑战

指标	数值	信号解读
MACD	均线多头排列	上涨动能持续
KDJ	K=81.0, D=63.6, J=115.8	进入超买区域
RSI (14)	55.59	中性偏强
Beta	0.66	低于市场波动性

技术分析显示，YUM股价处于

，但KDJ指标已进入超买区域，暗示短期内可能存在回调压力[1]。

类型	价格	含义
历史高点	$163.60	短期阻力位
关键支撑	$156.26	回调买入参考位
下一目标	$166.86	技术性上涨目标
50日均线	$152.90	中期趋势支撑

近期股价创新高伴随着

，显示机构投资者参与度较高[1]。但投资者需关注成交量是否能够持续配合价格上涨。

维度	评分	说明
基本面	★★★★☆	营收超预期，品牌组合强劲
估值合理性	★★★☆☆	P/E 28.9x处于合理区间上限
技术面	★★★★☆	上升趋势明确，但超买风险
分析师情绪	★★★☆☆	共识为"持有"，中性偏多

• 可继续持有，享受上涨趋势动能
• 设置
  止盈位156.26美元
  （50日均线附近）
• 关注2026年4月29日下一份财报

• 当前估值已充分反映增长预期
• 建议
  等待回调至156-158美元区间
  再行建仓
• 若股价突破166.86美元阻力位，可考虑顺势介入

风险类型	具体内容	影响评估
经营风险	Pizza Hut持续低迷	中等影响
宏观风险	通胀压力影响消费者支出	中等影响
估值风险	P/E处于历史区间高位	中等影响
竞争风险	快餐行业竞争加剧	长期风险

Yum! Brands股价创历史新高是

共同作用的结果。公司通过Taco Bell和KFC两大增长引擎，以及持续的门店扩张和数字化战略，展现出稳健的增长动能[2][3]。

从估值角度，当前P/E（28.94x）与公司历史估值区间相比处于中等偏上水平，但考虑到

，当前估值具有一定的合理性[1]。

：维持"持有"评级，建议在股价回调至156-158美元区间时考虑加仓，上行目标位166-176美元，下行止损位150美元（跌破50日均线）。

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[0] 金灵API - Yum! Brands公司概况与实时报价数据 (2026-02-05)

[1] 金灵API - Yum! Brands技术分析与DCF估值分析 (2026-02-05)

[2] Yahoo Finance - “Yum! Brands (NYSE:YUM) Exceeds Q4 CY2025 Revenue Expectations” (2026-02-04) https://finance.yahoo.com/news/yum-brands-nyse-yum-exceeds-123024659.html

[3] MSN - “Yum! Brands targets 5%+ net new unit growth in 2026” (2026-02) https://www.msn.com/en-us/money/companies/yum-brands-targets-5-net-new-unit-growth-in-2026-with-focus-on-digital-expansion-and-taco-bell-2030-ambitions/ar-AA1VF0RC