Dominion Energy Inc (D) 深度投资分析报告
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| 指标 | 数值 |
|---|---|
当前股价 |
$62.33 |
市值 |
$532.24亿 |
市盈率 (TTM) |
22.74x |
市净率 |
1.92x |
Beta系数 |
0.71 |
股息率 |
4.50% |
年化股息 |
$2.67/股 |
公司股票的近期表现较为稳健，1年总回报率达到
根据公司提交的Form 10-Q季度报告显示[1]：
| 财务指标 | Q3 2025 | Q3 2024 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营业收入 |
$45.27亿 | $39.41亿 | +14.9% |
净利润 |
$10.06亿 | $9.34亿 | +7.7% |
每股收益(EPS) |
$1.16 | $1.09 | +6.4% |
运营收入 |
$13.39亿 | $12.18亿 | +9.9% |
| 指标 | 2025年前9个月 | 2024年前9个月 |
|---|---|---|
营业收入 |
$124.13亿 | $110.59亿 |
净利润 |
$24.31亿 | $19.00亿 |
运营现金流 |
$43.74亿 | $43.77亿 |
资本支出 |
$(92.55)亿 | $(87.19)亿 |
- 毛利率：运营利润率保持在**25.61%**的水平，在公用事业行业中表现稳健[0]
- 净利润率：TTM净利润率为14.77%，显示出良好的成本控制能力
- 股本回报率(ROE)：8.53%，符合公用事业行业的平均回报水平
- 公司Q3运营现金流保持稳定，YTD累计达43.74亿美元
- 资本支出较高（92.55亿美元），反映了公司积极的电网现代化和可再生能源投资战略
- 自由现金流为负（-10.84亿美元），主要因大规模资本支出所致[0]
- 流动比率：0.84，显示短期偿债能力略为紧张
- 速动比率：0.65
- 总资产：1,115.97亿美元
- 总负债：798.71亿美元
- 债务风险评级：高风险[0]
Dominion Energy的业务高度集中于受监管的公用事业业务，这为公司提供了相对稳定的收入基础[1]。
| 业务板块 | 营收贡献 | 战略地位 |
|---|---|---|
Dominion Energy Virginia |
72.7% ($33.11亿) | 核心业务，州内独家特许经营权 |
Dominion Energy South Carolina |
20.7% ($9.45亿) | 重要补充，受监管市场 |
Contracted Energy |
6.5% ($2.97亿) | 非监管业务，溢价定价 |
- 装机容量：2.6吉瓦
- 累计投资：近90亿美元
- 最新进展：2026年1月联邦法官批准恢复施工
- 预计投产：2026年投入运营
- 战略意义：美国东海岸最大的海上风电项目之一，将显著提升公司可再生能源发电能力[1]
| 指标 | 数值 | 信号解读 |
|---|---|---|
MACD |
无交叉 | 上涨动能偏强 |
KDJ |
K=75.0, D=70.6, J=83.9 | 短期超买风险 |
RSI(14) |
超买区域 | 警惕短期回调 |
趋势判定 |
上升趋势 | 待确认突破 |
| 价格类型 | 价位 |
|---|---|
当前价格 |
$62.33 |
第一支撑位 |
$61.17 |
短期阻力位 |
$63.43 |
下一目标位 |
$64.67 |
| 情景 | 内在价值 | 相对当前价格 |
|---|---|---|
保守情景 |
$304.03 | +387.8% |
基准情景 |
$298.03 | +378.1% |
乐观情景 |
$605.13 | +870.8% |
概率加权估值 |
$402.40 | +545.6% |
- 加权平均资本成本（WACC）：6.9%
- Beta系数：0.71
- 股权成本：9.4%
- 债务成本：4.5%
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
市盈率 (P/E) |
22.74x | 公用事业平均约20-25x |
市净率 (P/B) |
1.92x | 行业适中水平 |
EV/运营现金流 |
20.08x | 合理区间 |
| 评级指标 | 数据 |
|---|---|
共识评级 |
持有 (Hold) |
目标价 |
$66.00 (+5.9%) |
目标价区间 |
$63.00 - $69.00 |
买入评级占比 |
35.5% |
持有评级占比 |
58.1% |
卖出评级占比 |
6.5% |
- Barclays（2026-01-22）：维持增持评级
- Wells Fargo（2026-01-20）：维持增持评级
- JP Morgan（2025-12-11）：维持减持评级[0]
- 当前股息率4.50%，在低利率环境下极具吸引力
- 连续392期支付股息，历史悠久的股息增长传统
- 预期派息率约75%， payout ratio处于可持续水平
- Beta系数仅0.71，波动性低于大盘
- 电力和天然气属于刚性需求，收入相对稳定
- 在经济不确定时期表现相对抗跌
- CVOW海上风电项目即将投产
- 电网现代化和可再生能源转型带来资本支出良机
- 受监管业务模式确保投资回报
- 2月6日公用事业板块上涨1.83%，表现优于大多数板块[0]
- 利率下行周期中，公用事业通常表现良好
- 费率调整需要监管机构批准
- 监管政策变化可能影响盈利能力
- PJM电力市场的规则变化带来不确定性
- YTD资本支出达92.55亿美元，自由现金流为负
- 高杠杆水平增加财务风险
- 大型项目的执行风险（如CVOW项目延期或超支）
- 公用事业公司通常高杠杆，利率上升会增加利息成本
- 高股息率股票在利率上升环境下面临抛压
- 分布式发电和自备电源威胁传统业务模式
- 替代能源技术的发展可能改变竞争格局
- 核电站运营风险（放射性物质处理、退役成本）
- 网络安全威胁日益增加
- 自然灾害可能造成设施损坏和业务中断[1]
| 投资者类型 | 匹配度 | 说明 |
|---|---|---|
收入型投资者 |
★★★★★ | 4.5%股息率具有吸引力 |
保守型投资者 |
★★★★☆ | Beta低，波动性小 |
长期投资者 |
★★★★☆ | 稳定股息+潜在资本增值 |
成长型投资者 |
★★☆☆☆ | 增长潜力有限 |
- 在$60-$62区间可考虑分批建仓
- 目标价$66，止损位$58
- 适合作为长期收益组合的核心持仓
- 短期技术指标显示超买，可持有观望
- 关注2026年2月23日财报（预期EPS $0.64）[0]
- 关注CVOW项目进展和监管消息
- 利率上行期间需警惕估值压缩
- 可考虑搭配利率敏感度较低的成长股平衡组合
| 对比维度 | Dominion Energy | 行业平均 |
|---|---|---|
| 股息率 | 4.50% | 3.5-4.0% |
| P/E | 22.74x | 20-25x |
| ROE | 8.53% | 8-10% |
| Beta | 0.71 | 0.55-0.70 |
| 负债/权益 | 较高 | 较高 |
Dominion Energy是一家具有
- ✅ 优势：稳定股息、低波动、受监管业务的防御性、重大投资项目的增长潜力
- ⚠️ 风险：高资本支出压力、利率敏感性、监管政策依赖、短期技术超买
[0] 金灵API金融数据库 - Dominion Energy (D) 实时行情与财务数据
[1] SEC EDGAR - Dominion Energy Form 10-Q Filing (2025-10-31) (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/715957/000119312525260246/d-20250930.htm)
[2] Yahoo Finance - Dominion Energy Dividend Announcement (https://finance.yahoo.com/news/dominion-energy-d-declares-quarterly-154150648.html)
[3] Dividend Investor - Dominion Energy Dividend Data (https://www.digrin.com/stocks/detail/D/)
Insights are generated using AI models and historical data for informational purposes only. They do not constitute investment advice or recommendations. Past performance is not indicative of future results.
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