仕佳光子EML芯片业务深度分析：跳过10G直接布局100G

基于以上信息搜索和分析，我将为您提供仕佳光子EML芯片业务的全面研究报告。

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根据仕佳光子2025年1月在互动平台披露的信息[1]，公司目前在EML芯片领域的进度如下：

产品类型	研发状态	备注
100G EML	初步开发完成	正在客户验证中
1.6T AWG芯片	开发完成	进入客户验证阶段
MEMS 1x8/1x16光开关	已开发	实现小批量出货
400G/800G AWG	批量/小批量销售	已商业化

关于您询问的，目前公开信息显示仕佳光子已跳过10G EML阶段，直接布局产品。10G EML属于较成熟的技术节点，国内已有源杰科技、光迅科技等企业实现量产[2]。

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EML（电吸收调制激光器）芯片具有以下技术特征[2]：

• 高技术壁垒
  ：需实现DFB激光器与电吸收调制器的
  波长精准匹配
• 测试周期长
  ：芯片只能生产完成后才能测试，试错周期长
• 性能优势
  ：在啁啾效应、消光比、光眼图等指标优于DFB激光器

速率等级	主导企业	国产化率
10G EML	国际厂商主导	国内已实现自给
25G EML	Lumentum、三菱等	国产化率约20%
25G+ EML	II-VI(Coherent)、Lumentum	国产化率不足5%
50G/100G EML	国际巨头垄断	国产刚起步

全球InP（磷化铟）材料体系EML芯片市场呈现

格局：

**Coherent（原II-VI）**近期业绩显示[3]：

• 2026财年Q2营收16.86亿美元，同比增长22%
• 数据中心与通信业务营收12.08亿美元，环比增长11%
• 公司预计InP供需失衡将持续至2027年

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维度	仕佳光子现状	II-VI优势
技术节点	100G EML验证中	已量产100G/200G/400G EML
市场份额	尚未形成规模	全球EML市占率超40%
产能规模	爬坡阶段	InP晶圆月产能超万片
客户认证	验证阶段	主流光模块厂主供应商

• AI数据中心需求爆发，800G/1.6T光模块年增超50%[3]
• Coherent产能供不应求，InP短缺延续至2027年
• 国内光模块厂商（中际旭创、新易盛）加速寻求国产供应商

• AWG芯片技术领先
  ：1.6T AWG芯片已开发完成，进入验证阶段
• PLC技术积累深厚
  ：光分路器芯片全球市占率领先
• 研发投入持续增加
  ：聚焦前沿领域核心产品突破

企业	25G EML进度	50G EML进度	100G EML进度
源杰科技	已量产	已规模量产	送样中
光迅科技	已量产	研发中	研发中
仕佳光子	信息未披露	信息未披露	验证中

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仕佳光子2024年财务表现[4][5]：

指标	2024年	同比变化
营业收入	约10.74亿元	+42.36%
归母净利润	约6500万元	扭亏为盈
盈利能力	毛利率持续改善	ROE达24.52%
研发投入	持续增加	聚焦高端产品

• 市盈率（P/E）：108.23倍
• 市净率（P/B）：24.08倍
• 股价近一年涨幅：+312.21%

• AI需求增长不及预期
• 电信市场恢复不及预期
• 行业竞争加剧
• 客户验证进度延迟

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，直接布局100G EML芯片，目前处于客户验证阶段。

时间维度	判断	依据
短期（1-2年）	难以打破	技术积累、产能差距仍较大
中期（3-5年）	有望突破	国产替代需求旺盛，技术迭代加速
长期（5年以上）	取决于技术突破	InP材料、外延工艺等核心环节需攻克

1. 仕佳光子在国内EML芯片领域处于
   第二梯队
   ，落后于源杰科技
2. 其优势在于
   AWG芯片
   而非EML芯片，EML业务尚处培育期
3. 打破II-VI垄断需要
   全产业链协同突破
   ，单点突破难以改变格局
4. 建议持续关注
   100G EML客户验证结果
   及
   1.6T AWG芯片量产进度

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[1] 今日头条 - “仕佳光子:公司数据中心用100G EML已完成初步开发,目前正在客户验证中” (https://www.toutiao.com/article/7595172566390637091/)

[2] 小牛行研 - “DFB芯片与EML芯片” (https://www.hangyan.co/charts/3478509034661741644)

[3] 新浪财经 - “Coherent:InP供需失衡将持续至2027年” (https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2026-02-05/doc-inhkuptc5737132.shtml)

[4] 网易 - “仕佳光子,深耕光芯片产业十余载” (https://www.163.com/dy/article/JQ9NCL1I0530IU8N.html)

[5] 金灵API金融数据库 [0]