万科A（000002.SZ）热门股票分析：债务重组进展与政策预期驱动

万科A（000002.SZ）于2026年2月13日登上热门股票榜，市场关注度显著上升。根据分析，此次热门主要由以下因素驱动：

万科在2026年1月成功完成了68亿元境内债券的不良债务交换（DDE），这是其债务重组的关键里程碑[1]。重组方案为偿付40%本金，剩余部分展期一年。同时，最大股东深圳地铁集团提供了23.6亿元贷款支持。惠誉将万科长期发行人违约评级从"限制性违约"（RD）上调至"CC"，释放了积极信号[1]。

2026年1月70个大中城市房价环比降幅总体收窄，二线城市降幅收窄0.1个百分点[2]。《求是》杂志发文强调"改善和稳定房地产市场预期"，多地限购松绑政策密集落地，合肥市将购房补贴政策延长至2026年5月14日。

房地产和建筑相关个股普遍上涨，合肥城建单日上涨3.60%，年初至今累计上涨18.50%[3]；河北建设股价上涨4.00%[4]；中国建材股价创阶段新高，近5日累计涨幅达16.67%[5]。

382家券商给予买入建议，37家券商给予增持建议，过去90天机构目标均价为7.97元，较当前价格有约60%的上涨空间[6]。

1. 债务重组的"破冰"效应
   ：首批68亿元债券展期成功具有里程碑意义，缓解了市场对立即违约的担忧，但2026年仍需偿还123.66亿元境内债[9]，2027年还有70亿元海外债到期，债务压力远未解除。

2. 评级上调的有限性
   ：惠誉"CC"评级仍反映高风险状况，评级上调更多是象征意义，表明最糟糕的违约情形暂时避免。

3. 基本面的根本挑战
   ：2025年Q3净利润-282.37亿元，每股收益-2.36元[6]；2026年1月合同销售额仅41亿元，较历史高峰大幅下滑；公司34年来首次出现年度亏损，2024年营收同比下降26.32%[10]。

4. 资金面的短期乐观
   ：2月10日融资买入7,936万元，融资净买入695万元[7]；2月11日主力资金净买入4,632万元[8]；融资融券余额31.86亿元，显示短期资金参与热情较高。

机遇	说明
债务重组破冰	首批68亿元债券展期成功，缓解市场对违约的担忧
政策暖风频吹	房地产政策预期转向积极，多地限购松绑
机构信心回升	超400家券商给予买入或增持评级
技术面走好	股价站上20日均线，短期均线多头排列

风险类型	具体内容	紧迫性
偿债风险	2026年需偿还123.66亿元境内债，流动性紧张[9]	高
经营风险	34年来首次年度亏损，营收持续下滑	高
流动性风险	有息负债3,620亿元，年利息约144亿元[11]	高
销售端疲软	合同销售额大幅下滑，经营现金流承压	中
评级风险	惠誉"CC"评级仍反映高风险状况	中

万科A成为热门的核心逻辑是

带来的情绪修复。从估值角度看，当前P/E为负数，显示市场对公司盈利前景仍有疑虑[6]；从机构目标价看，7.97元的90天目标均价较当前4.97元有约60%上涨空间[6]，但需注意这是乐观预期。

从技术面角度分析，股价已站上20日均线（¥4.87），短期均线呈多头排列态势，成交量较前期明显放大[0]。但需注意当前价格距离52周高点8.07元仍有较大差距。

综合评估：万科A可作为

关注，但鉴于公司基本面仍面临较大挑战（持续亏损、销售下滑、巨额债务压力），建议控制仓位，密切关注债务重组后续进展和销售数据变化。

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注：本分析基于市场公开数据和内部分析工具，仅供参考，不构成投资建议。